从走出寒冬进入复苏阶段，再从复苏阶段走向新征程，中国奶牛养殖业第一股现代牧业终于重回盈利轨道。3月25日晚，现代牧业发布2018年年业绩报告显示，撇开一次性历史因素后，其正常经营利润扭亏，实现收入约为49.568亿元。
业绩亮点一
财务指标全面向好 自由现金流转正
公司CFO周欣首先对公司2018全年业绩进行回顾。周欣表示，2018年公司各项财务指标全面向好。虽然2018年中美贸易摩擦使饲料成本及运营成本受压，但现代牧业通过降本增效、单产提升、管理升级及提高资产运营效率，各项财务指标在2018年均取得全面大幅的提升。剔除下游液奶业务历史性的应收账减值及汇兑损失等一次性因素，公司的核心原奶业务正常经营利润轻微亏损300万元，已接近盈亏平衡。下游液奶业务在2018年采取与蒙牛的联营方式经营后，扭亏为盈。
现代牧业能在2018年实现全面复苏，除销售收入的增长因素外也得益于有效的成本控制。尽管中美贸易摩擦导致国内外饲料价格在2018年持续上扬，但公司通过提高青贮使用量，调整国产饲料和进口饲料比例等多种措施有效控制成本，公斤奶的现金成本有效控制在2.45元/公斤。
现代牧业此次业绩的一大亮点是2018年现金流状况大幅好转：经营活动取得现金净流入14.06亿元，较2017年大幅增加；自由现金流在2018年转正并产生正流入3.44亿元。周欣表示，公司自由现金流状况改善的趋势将持续并加强。
现代牧业方面表示，公司现金流状况大幅好转，核心指标自由现金流转正趋势继续维持，录得3.44亿元。撇开一次性历史因素后，正常经营利润扭亏为盈。其中，液奶正常利润扭亏为盈至1800万；牧场原奶生产业务撇除汇兑影响轻微亏损300万，同比大幅减少。
“公司一方面通过优化资产结构、处理非核心资产等方式去杠杆，减少财务成本。另一方面深化与蒙牛的业务协同，多元化产品品类，争取溢价，创造新的增长引擎。”现代牧业方面称。
自2017年5月开始，现代牧业液态奶交给蒙牛负责整体销售及市场推广；2018年二季度，现代牧业下游与蒙牛合营的工厂又正式成立。现代牧业品牌奶以“15年坚持只做牧场奶”的定位重新推出市场，借助蒙牛的品牌策略，以国际金奖、航天品质双重背书，提升公司品牌奶的知名度及信赖感，平均零售价实现上涨。另外，现代牧业连续五年获世界食品品质评鉴大会金奖的纯牛奶以新装上市，配合电影植入宣传，创造营销话题。很显然，优质的下游品牌奶有望成为现代牧业新的业务增长点。
业绩两点二
多管齐下 降本增效
业绩会的第二部分，公司运营总经理韩春林向投资者介绍了公司节本增效的各项举措。韩春林表示，2018年公司战略部署大力促进降本增效，从技术、设备、采购、青贮等各个方面，深入贯彻“增、减、替、停”的节本原则，增加青贮使用量和牛只批淘率，实现降本较大化，效益较优化。同时寻找国内优质苜蓿及燕麦草，替代进口苜蓿及燕麦草，缓解中美贸易战带来的成本上涨。
2018年现代牧业共投资8813万元进行热应激设施改造，成效斐然。韩春林表示，通过更换大风机、喷淋系统，及时调整饲喂配方，改善牛只卧床疏松、加强水槽清理等方式提高牛只福利，较大限度保证牛群舒适度，缓解热应激。2018年7-9月热应激期间，公司的产量录得显著提升，产量波动率由2017年12%下降到2018年7%，更多的产量为公司带来直接收益。另外，现代牧业也通过建立信息共享系统、改造物流系统提高公司运营效率。
2018年，保护主义和单边主义冲击国际秩序，中美贸易摩擦、国内供给侧改革，在一定程度上，国内奶牛养殖业成本承压。
现代牧业方面在公告中指出，为此，公司管理团队采取了一系列行动，第一是彻底检视饲料成本结构，并在26个牧场严谨实施成本节约策略；第二是将与蒙牛在采购、销售网络及融资方面的协同效应较大化；第三促进通过与蒙牛的联营工厂合作推出新产品；第四通过出售闲置资产所得及借助蒙牛在新融资上的协助来降低财务杠杆；第五投资超过8800万元应对热应激。
现代牧业方面透露，另一新品高钙纯牛奶于2019年初正式上市，随着市场日臻成熟，公司优质的下游品牌奶有望成为新的业务增长点。
作为全球第一家以奶牛养殖资源上市的企业，现代牧业的优质乳品，在乳脂肪、乳蛋白质、体细胞、菌落总数等鲜奶关键指标上均领先进口牛奶平均标准，品质居于世界前列。